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资管新规终结监管套利 银行同业业务明显收缩

  • 2020-04-05
  • 来源:基金大全网
  • 编辑:基金大全网
  • 标签: 管理 资产 监管 银行 监督 
  • 文章导读
    最近落实的资产管理新法规,着重于资产管理业务的多层次嵌套、杠杆不清楚、权利重、投机频繁等问题,制定了统一的规范和标准。业内人士表示,资产管理新规则对资产管理工作进行统一监督,有助于消除监督

      最近落实的资产管理新法规,着重于资产管理业务的多层次嵌套、杠杆不清楚、权利重、投机频繁等问题,制定了统一的规范和标准。业内人士表示,资产管理新规则对资产管理工作进行统一监督,有助于消除监督管理套期保值空间,减少市场不规范行为。统一监管也有助于监管人员及时把握大资产管理行业的全貌,早期发现风险,早期处置,提高市场稳定性。统一监管还有助于形成资产管理机构之间的良性竞争,资产管理者不像以往那样大胆,而是依靠管理能力取胜。去年以来,为了应对新的监管要求,银行业已经开始发生一系列变化,银行业务明显缩小。

      套期保值增加风险

      监管套期保值是指利用监管制度上的不一致与不完善,恶意逃避合理监管的行为。迄今为止,监督者总结了6种监督权行为。有期限权利、信用权利、流动性权利、金种权利、资本权利、信息权利等。比如银行为了追求收益,隐瞒交易的本质,调整财务报告,美化监管指标,降低变化的杠杆、长期、信用,突破监管,获得更大的利益。

      国泰君安( 601211 )分析说,监管套期保值带来的问题是银行业整体监管指标的失真,监管部门难以把握银行系统的真正风险水平,业界隐藏着巨大的风险。

      据中国人民银行负责人介绍,由于同类资产管理业务监督规则和标准不一致,监督管理频繁,一些产品多层次嵌套,风险底线不清,资产池模型包含流动性风险,一些产品成为信用表的渠道,刚性普遍, 在正规金融体系之外形成监管不足的影子银行,在一定程度上阻碍了宏观调控,提高了社会融资成本,影响了金融服务实体经济的质量效应,加剧了风险行业之间、市场之间的沟通。

      新规则终止管制

      业界认为资产管理新规则的正式落地将取消监管裁定,近一年来金融杠杆和严格监管已经在银行业务方面发生了一定的变化,同行业务明显缩小。

      民生银行( 600016 )的最高研究员温彬对记者说,至今为止实施了各行业的监督管理,每个市场都有不同的监督管理规范。也就是说,关于银行的资产管理、信托、基金、证券公司的资产管理等,投资对象根据监督部门的不同,监督要求也不同,例如在大甩卖率和资金筹措方面,存在大还是小的差异。因此,在金融一体化过程中,出现了利用分工监督的差异来作出监督裁定的行为。随着资产管理新规则的落实,实施透明的监督管理变得重要。新规则要求基础资产明确具体投资对象,明确债务来源,明确定义投资者,全面防止监管裁定。

      东方证券( 600958 )分析师唐子佩认为,新建资产管理,首次统一分割的大资产管理行业的管理,制定纲领性的制度文件,最大限度地减少管理套期保值空间。

      天风证券称,随着资产管理新规则的落实,银行资产管理与影银行“利差”利润模式告别,管理费和业绩报酬成为新利润模式。

      事实上,套期保值行为的减少在银行财务报告中有所体现。招商银行( 600036 )在2017年年报表示,资产管理新规则短期内对各银行资产管理业务的变革发展和收入增加带来巨大挑战,2017年招商银行的受托资产管理收入比去年减少21%。05亿元,约占2017年营业收入的1%。同时,招商银行为监督提倡的转向进行业务调整。严格控制包括推进产品净利润转换在内的非标准投资,提高标准化债权资产和权益类资产投资比例,控制资产管理规模的增加等。

      一线行业相关人士对记者说,迄今为止的一系列监管措施使套期保值行为难以持续下去,以前的热行业存货市场现在急剧缩小。资产管理新规则落地后,按资产管理产品类型统一监管标准,实施公平的市场准入和监管,最大限度地减少监管套期保值的空间。

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